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发布时间:2019-08-14  分类:我们的头条  作者:admin  浏览:296

  本年上半年,A股商场阅历了跌宕起伏的走势,上证指数先是在一季度强力反弹逾20%,后又从4月份开端震动调整,令上半年的全体涨幅缩窄至19.45%。跟着近期上证综指从头回到2800点以下,下半年应该怎么布局?哪些板块最具有出资潜力?针对这些问题,聚鸣出资履行董事、投研负责人兼基金司理刘晓龙给予了逐个回应。

  A股估值重回前史低位

  回忆本年上半年行情,刘晓龙表明,尽管商场表现较为震动,但全体依然走出了不错的行情。据统计,上半年个股涨幅的中位数为14.3%,比较上一年全年-34%的中位数涨幅呈现大幅提高。从指数表现来看,上证指数和深证综指别离上涨19.45%和23.23%,商场表现出指数成份股强于一般股票的特征,而这也与上半年“中心财物”的显着走强相对应。

  在刘晓龙看来,促进上半年反弹行情的中心要素是估值修正。“上一年底尤其是最终两个月,我在多场路演中频频着重,A股估值现已抵达前史底部,这种状况在1996年、2005年、2008年和2012年呈现了四次,其时是第五次。在这种状况下危险收益比极高,商场随时或许走出反弹行情。”

  依据这种精确判别,刘晓龙自本年初便逐步提高仓位,要点装备饲养板块,并阶段性参加了生长股出资,取得了不错的超量收益。

  站在当时时点,刘晓龙表明,尽管商场全体呈现低迷状况,但相较于上一年和本年初,商场发作大的系统性危险的几率在下降,危险收益比再度提高。以上证指数为例,现在点位相较于上一年2440点的上涨幅度约为20%,这意味着本年股票的估值相较于上一年最低点的水平提高逾10%。

  跟着上市公司半年报逐步发表,刘晓龙也将注意力转向公司的中期成绩。“我下降了换手率,会依据半年报状况对现有持仓进行相应调整,这是现在的重视要点。”

  下半年沿三条主线布局

  关于下半年的布局方向,刘晓龙提出了三条主线,别离是曩昔一年在经济下行阶段中的受损职业、自主可控相关的科技类公司,以及受降价影响较大的医药板块。

  “首要,咱们会重视从上一年到本年上半年,在经济下行阶段中受损的部分职业是否存在修正性时机,比方房地产工业链、经用消费品等,这些职业上一年至今股价呈现了较大跌幅。别的,轿车零部件和消费电子在曩昔两年的手机销量下滑中也遭到很大影响。跟着5G概念的落地,手机职业或将迎来阶段性的昌盛。”刘晓龙称。

  他重视的第二条出资主线是自主可控相关科技类公司。他以为,自主可控能够被当作主题出资和事情驱动的结合体,而未来跟着政府关于自主可控范畴各项支撑方针的逐步推出,相关公司或迎来较大的开展时机。

  此外,医药板块也是刘晓龙要点重视的范畴之一。“上一年至今,医药板块在阅历了几回较大利空要素的冲击后,除了创新药和少量龙头股,许多企业都阅历了估值的下杀,尽管现在股价有所修正,但商场仍在调查一些利空要素带来的后续影响。未来比较清晰的出资方向首要聚集在创新药、医疗服务以及部分有中心竞争力的医疗器械公司范畴。”

  关于上半年涨幅较大的必选消费品,刘晓龙以为,现在现已很难从中寻找到逆向出资时机。在他看来,部分消费品公司此前的继续提价方针难以统筹销量的同步增长,因而当任何一只股票由高增长变为高估值后,出资者都需求持慎重情绪

  在刘晓龙看来,现在的低迷商场或许正孕育着未来的期望。他以为,跟着一些细分职业优异公司的估值回到前史较低水平,部分已逐步表现出资价值的个股正进入出资视界。当时要做的作业,便是做好基本面研讨,然后结合半年报状况验证其判别。

(文章来历:上海证券报)

(责任编辑:DF407)

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